क्रिप्टोस्फीयर में निवेशकों ने पिछले साल सबसे खराब क्रिप्टो विंटर का अनुभव किया। इसने दुनिया भर के नियामकों को संभावित वित्तीय नुकसान की रोकथाम के लिए अपना ध्यान बढ़ाने के लिए प्रेरित किया है, जिसे प्रतिभूति और विनिमय आयोग “वित्तीय जंगली पश्चिम” मानता है। हाल ही में, बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (BIS) ने इस अत्यधिक अस्थिर बाजार से निपटने के लिए विभिन्न समाधानों का सुझाव देते हुए एक बुलेटिन जारी किया।
प्रभाव अभी के लिए क्रिप्टोस्फीयर में समाहित हैं!
FTX क्रिप्टो एक्सचेंज द्वारा पिछले साल दिवालियापन फाइलिंग ने क्रिप्टो उद्योग में बहुत अधिक अराजकता पैदा कर दी है, जिससे निवेशकों में संदेह पैदा हो गया है। BIS बुलेटिन में उल्लेख किया गया है कि “छाया वित्तीय कार्य” जिसमें आभासी मुद्राएँ केंद्रीकृत वित्त (CeFi) और विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) के माध्यम से जुड़ी हुई हैं, पारंपरिक वित्त (TradFi) के साथ कमजोरियों को साझा करती हैं।
क्रिप्टो समुदाय के अधिकांश लोग “पारंपरिक विकल्प के रूप में विकेंद्रीकृत प्रणाली की वैचारिक खोज” में विश्वास करते हैं। Stablecoins निवेशकों के बीच रुचि का विषय बन गए हैं क्योंकि वे उपयोगकर्ताओं को बाजार की अस्थिरता को खाड़ी में रखने की अनुमति देते हैं। हालाँकि, टेरा यूएसटी के पतन ने इस पर भी सवाल उठाए हैं। इसके अलावा दस्तावेज़ कहता है कि “जोखिम प्रबंधन से जुड़े क्रिप्टोस्फीयर में गंभीर कमियां हैं।”
वर्चुअल एसेट सेक्टर में दुर्भावनापूर्ण कार्य भी एक बढ़ती हुई चिंता है। बिटकॉइन की स्थापना के बाद से, बुरे अभिनेताओं ने हैकिंग कौशल या नकली परियोजनाओं के माध्यम से निवेशकों का शोषण करने के लिए दिखाया है। वर्तमान में, बाजार में 22,000 से अधिक क्रिप्टोकरेंसी हैं और उनमें से अधिकांश विशेषज्ञों के अनुसार भरोसेमंद नहीं हैं। हाल ही में, SEC के अध्यक्ष गैरी जेन्स्लर ने अमेरिकी सेना द्वारा होस्ट किए गए एक ट्विटर स्पेस के दौरान कहा कि “इन संपत्तियों में से 10,000 शीर्ष 15,000 विफल हो जाएंगी।”
बुलेटिन इस अत्यंत अस्थिर बाजार में जोखिमों को दूर करने के लिए कुछ विकल्पों को संबोधित करता है। यह “संपूर्णता या लक्षित तरीके से” क्रिप्टोकरेंसी पर प्रतिबंध लगाने का सुझाव देता है। आभासी मुद्राओं की सीमाहीन प्रकृति एक बाधा बनी हुई है क्योंकि सांसदों को नियमों को लागू करना मुश्किल होगा।
बीआईएस की एक और सिफारिश दुनिया भर में ट्रेडफाई में उपयोग किए जाने वाले समान सिद्धांतों के कार्यान्वयन की मांग करती है। इसके लिए सांसदों को प्रमुख क्रिप्टो कार्यात्मकताओं को पहचानने और इस बात का उचित आकलन करने की आवश्यकता होगी कि विनियम इस क्षेत्र को कैसे प्रभावित कर सकते हैं। हालाँकि, अधिकारियों को डिजिटल संपत्ति की गतिविधियों को उचित रूप से मैप करने में चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है।
अंत में, यह TradeFi के साथ उद्योग के संबंधों को तोड़कर क्रिप्टो संपत्ति रखने के विचार को प्रतिपादित करता है। बुलेटिन आभासी मुद्राओं के विकल्प के रूप में केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं (सीबीडीसी) और तेजी से भुगतान प्रणाली जैसे ब्राजील में पिक्स, यूएस में आगामी फेडनाउ और अधिक पर भी चर्चा करता है।
बीआईएस ने निष्कर्ष निकाला है कि अधिकारी क्रिप्टोस्फीयर से जुड़े मुद्दों का मुकाबला करने के लिए नीति संबंधी विभिन्न दृष्टिकोणों पर विचार कर सकते हैं। इसमें कहा गया है कि उद्योग अत्यधिक अस्थिरता से गुजरा है जिससे निवेशकों को वित्तीय झटका लगा है। विनियामक अधिक मौद्रिक थंप को रोकने के लिए कार्य कर सकते हैं, यह देखते हुए कि पारंपरिक वित्त पर प्रभाव नहीं पड़ा है।
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