एसईसी ने हेरफेर पर ध्यान दिया और इससे बचने के तरीके खोजे।

• एसईसी कंपनी प्रथाओं को बदलने के लिए अपना ध्यान केंद्रित कर रहा है।
• SEC ने कथित कमाई-प्रबंधन रणनीतियों के लिए Gentex Corp. पर $4 मिलियन का जुर्माना लगाया।
• रोडरनर ने कथित धोखाधड़ी के खिलाफ क्लास एक्शन मुकदमे को निपटाने के लिए 2019 में $20 मिलियन का भुगतान किया।

एसईसी प्राधिकरण इस बात की बारीकी से जांच कर रहे हैं कि क्या व्यवसाय वॉल स्ट्रीट के लक्ष्यों को पूरा करने के लिए नकली वित्तीय आंकड़े दे रहे हैं – क्योंकि लाभ कम होने के कारण अधिकारियों पर “संख्या बनाने” का दबाव बढ़ जाता है।

इस अर्निंग सीजन के दौरान रिपोर्टेड प्रॉफिट और फ्यूचर रिटर्न एस्टिमेट दोनों में गिरावट आई है। FactSet के अनुसार, S&P 500 कंपनियों के 99% से अधिक की रिपोर्ट के साथ, चौथी तिमाही की कमाई 4.65% कम है। 2020 के पतन में महामारी के चरम के बाद से, यह पहली साल-दर-साल कमी है।

SEC और EPS पहल

एसईसी के प्रवर्तन शस्त्रागार का हिस्सा तथाकथित ईपीएस पहल, कमाई में हेरफेर को उजागर करने की कोशिश करने के लिए डेटा-संचालित एनालिटिक्स को नियोजित करती है। इसने अब तक छह व्यवसायों और पांच वर्तमान या पिछले सीएफओ सहित लोगों की एक बड़ी संख्या के खिलाफ मुकदमे लाए हैं।

ईपीएस मामलों में, एसईसी ने मुख्य रूप से कंपनी प्रथाओं को बदलने के लिए व्यक्तियों के पीछे जाने पर ध्यान केंद्रित किया है। इरादा सीईओ को अकाउंटिंग ट्रिक्स के माध्यम से संख्याओं का आविष्कार करने के प्रलोभन से रोकना है। यहां तक ​​कि प्रकट रूप से मामूली लेखा समायोजन भी कानूनी कार्रवाई को जन्म दे सकते हैं।

एसईसी ने ईपीएस इनिशिएटिव के तहत कथित कमाई-प्रबंधन रणनीतियों के लिए सबसे हालिया उदाहरण में फरवरी में जेंटेक्स कॉर्प पर $ 4 मिलियन का जुर्माना लगाया, जिसने इसकी रिपोर्ट की गई ईपीएस को सिर्फ एक पैसा बढ़ा दिया।

एसईसी खुलासे पर देख रहा है

वांछित वित्तीय उपायों को पूरा करने के लिए, SEC क्वार्टर-एंड लेनदेन या मुख्य रूप से या विशेष रूप से सार्वजनिक व्यवसायों द्वारा किए गए लेखांकन परिवर्तनों पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। हॉवर्ड ए. स्कैच, स्टोनटर्न के एक भागीदार और प्रवर्तन के एसईसी प्रभाग में एक पूर्व मुख्य लेखाकार के अनुसार, कंपनियों को यह सुनिश्चित करने के लिए वित्तीय रिपोर्टिंग धोखाधड़ी जोखिम आकलन को अद्यतन करना चाहिए कि वे आय प्रबंधन से निपट रहे हैं।

यह आधार कि वित्तीय माप को प्रभावित करने वाले कुछ इरादतन कार्य, जिन्हें “आय प्रबंधन” के रूप में जाना जाता है, उपयुक्त हैं और प्रकटीकरण की आवश्यकता नहीं है, पारंपरिक रूप से सार्वजनिक फर्मों पर लागू किया गया है।

विशिष्ट वित्तीय परिणाम प्राप्त करने के लिए, जैसे राजस्व, शुद्ध आय, प्रति शेयर आय (ईपीएस), या अन्य जीएएपी या गैर-जीएएपी वित्तीय उपाय के लिए निवेशकों की अपेक्षाओं को पूरा करना, एक कंपनी आय या व्यय मदों की पहचान में तेजी लाने या देरी करने के लिए परिचालन या लेखा उपायों का उपयोग कर सकते हैं।

लेकिन हाल ही में प्रतिभूति और विनिमय आयोग प्रवर्तन कार्रवाइयां, जैसे कि सितंबर 2019 में मार्वल टेक्नोलॉजी ग्रुप (मार्वेल) मामला दर्ज किया गया और ईपीएस की संभावित अनुचित राउंडिंग का मूल्यांकन करने वाली कुछ चल रही जांचों से पता चलता है कि एसईसी तिमाही-अंत लेनदेन या मुख्य रूप से किए गए लेखांकन समायोजन पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। या विशेष रूप से वांछित वित्तीय मेट्रिक्स को पूरा करने के लिए।

एसईसी का कमाई में हेरफेर को कम करने का इतिहास

एसईसी का कमाई में हेरफेर को रोकने का प्रयास करने का एक लंबा इतिहास रहा है। एजेंसी के तत्कालीन अध्यक्ष आर्थर लेविट ने 25 साल पहले सुचारू कमाई के लिए “अकाउंटिंग होकस-पोकस” के व्यापक उपयोग की निंदा की।

श्री बफेट ने लिखा, “वह गतिविधि घृणित है।”

विश्लेषक और विद्वान इस बात से असहमत हैं कि सभी आय प्रबंधन नकारात्मक हैं। 43,000 से अधिक त्रैमासिक आय रिपोर्ट के 2020 के विश्लेषण के अनुसार, यदि इसे अच्छी तरह से किया जाता है, तो यह एकबारगी घटनाओं के प्रभाव को कम करके शेयरधारकों की मदद कर सकता है।

श्री फार्बर के अनुसार, कंपनी के प्रभारी लोगों की क्षमता, जैसा कि संपत्ति को नकदी में बदलने की उनकी क्षमता से निर्धारित होता है, यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण है कि क्या शेयर की कीमत को सुचारू करना या नुकसान पहुंचाता है। उनके शोध के अनुसार, उच्च-गुणवत्ता वाली प्रबंधन टीमें निम्न-गुणवत्ता वाले लोगों की तुलना में अधिक बार और सफलतापूर्वक स्मूथिंग करती हैं।

अवैध कमाई का हेरफेर पैमाने के विपरीत चरम पर है, जो व्यवसायों और अधिकारियों को महंगा पड़ सकता है।

डुलुथ, मिनेसोटा में, पीटर आर्मब्रस्टर को लेखा घोटाला करने के लिए दो साल के लिए कैद किया गया है। SEC ने दावा किया कि उसके कथित कार्यों में लागत को छुपाना और लाखों डॉलर मूल्य की अधिमूल्यित संपत्ति को बट्टे खाते में डालने में विफल होना शामिल है।

निष्कर्ष

धोखाधड़ी का उनके पूर्व नियोक्ता रोडरनर पर महत्वपूर्ण नकारात्मक प्रभाव पड़ा है। ट्रांसपोर्ट कंपनी ने जिम्मेदारी से इनकार किए बिना फरवरी में कथित धोखाधड़ी पर एसईसी की शिकायतों का निपटारा किया। कई वर्षों के वित्तीय विवरणों को फिर से शुरू करने के बाद, रोडरनर ने 2019 में शेयरधारकों द्वारा लाए गए क्लास एक्शन मुकदमे को निपटाने के लिए पहले ही $20 मिलियन का भुगतान कर दिया था।

श्री अंब्रस्टर के वकीलों की टिप्पणी के अनुरोध अनुत्तरित हो गए। कंपनी ने एक बयान में कहा, रोडरनर के अनुसार, आरोप, “2018 से फर्म से संबद्ध नहीं होने वाले कर्मियों द्वारा पांच साल से अधिक समय पहले किए गए आचरण से संबंधित है।”

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